Hồi phục chưa đồng nghĩa với xu hướng tăng
VN-Index hồi phục là nhịp tăng sau giai đoạn suy yếu, nhưng chỉ được xem là khởi đầu của xu hướng bền vững khi dòng tiền lan tỏa và các ngưỡng kháng cự quan trọng được chinh phục. Vì vậy, tín hiệu xanh của chỉ số chưa đủ để biện minh cho việc mua bằng mọi giá.
Sau phiên tăng mạnh ngày 21/10, tâm lý thị trường cải thiện, nhưng các chuyên gia vẫn chưa thống nhất rằng đà tăng đã bền vững; mức tăng còn tập trung ở một số cổ phiếu vốn hóa lớn thuộc nhóm Vingroup. Kết phiên 22/10, VN-Index tăng phiên thứ hai liên tiếp lên 1.760,63 điểm, tăng 21,96 điểm, tương đương 1,26%. Dẫu vậy, VIC và VHM đóng góp 18,62 điểm, khoảng 85% mức tăng của chỉ số, còn số mã giảm vẫn nhiều hơn số mã tăng: 174 so với 157.
Đó là lý do khuyến nghị chứng khoán ngày 22/10 nghiêng về thận trọng: tránh mua đuổi cổ phiếu trong phiên tăng mạnh, duy trì tỷ trọng vừa phải và chờ xác nhận rõ hơn. Khi VN-Index còn chưa vượt được vùng cản then chốt, chạy theo chỉ số có thể khiến nhà đầu tư mua đúng lúc dư địa ngắn hạn đã hẹp.
Áp sát 1.760–1.780 điểm: ưu tiên quản trị vị thế
Vùng 1.760–1.780 điểm nên được xem là nơi đánh giá lại rủi ro, không phải lời mời mua thêm chỉ vì thị trường đang xanh. VN-Index đã trở lại khu vực kháng cự, trong khi đà tăng thiếu đồng đều; nhà đầu tư có lãi nên cân nhắc chốt từng phần thay vì đặt cược rằng chỉ số sẽ đi thẳng lên.
Một khuyến nghị trong phiên 23/10 là canh nhịp hồi lên 1.776–1.780 điểm để bán hoặc hạ tỷ trọng, nhất là ở các mã còn thua lỗ; đồng thời ưu tiên chốt lời từng phần với cổ phiếu đã hồi phục tốt. Đây là cách bảo vệ thành quả và giữ dư địa ứng phó nếu chỉ số rung lắc tại vùng cản.
Mốc kỹ thuật cũng chưa cho phép chủ quan: vùng 1.755 điểm quanh EMA200 được xem là ngưỡng cần vượt để củng cố tín hiệu tăng, còn các đánh giá khác lưu ý chỉ số chưa vượt MA20 và động lượng chưa đồng thuận. Vì thế, mua đuổi ngay sát kháng cự thường có tỷ lệ rủi ro bất lợi hơn việc kiên nhẫn chờ giá điều chỉnh.
Tích lũy khi giảm mạnh khác hẳn mua đuổi
Không mua đuổi không có nghĩa là đứng ngoài mọi cơ hội. Điểm khác biệt nằm ở thời điểm và cách chọn mã: mua đuổi là phản ứng với phiên tăng của chỉ số; tích lũy cổ phiếu là kế hoạch giải ngân có chọn lọc trong nhịp giảm, dựa trên triển vọng doanh nghiệp và mức giá phù hợp với khẩu vị rủi ro.
BSC đánh giá VN-Index vẫn dò đáy sau bốn tuần giảm liên tiếp, trong bối cảnh thị trường thế giới chịu sức ép từ lạm phát, giá dầu tăng và làn sóng bán tháo cổ phiếu công nghệ. Dù vậy, một số cổ phiếu giảm sâu có dấu hiệu phục hồi và sự phân hóa mở ra khả năng thị trường cân bằng. BSC vì thế gợi ý cân nhắc tích lũy ở những phiên giảm mạnh, hướng tới mùa công bố kết quả kinh doanh quý III.
Cách tiếp cận này không phải tín hiệu mua đại trà. Nhà đầu tư nên giải ngân từng phần vào doanh nghiệp có triển vọng kinh doanh phù hợp, thay vì gom mọi mã chỉ vì thị trường giảm. Sau tuần 12–16/10 giảm 1,7%, đánh dấu tuần điều chỉnh thứ tư liên tiếp, thận trọng vẫn cần đi cùng kế hoạch giải ngân rõ ràng.
Kết luận: chờ xác nhận, giữ kỷ luật
Với nhà đầu tư ngắn hạn, lựa chọn hợp lý lúc này là không nâng tỷ trọng chỉ vì VN-Index tăng, đồng thời xác định trước ngưỡng bán giảm rủi ro khi chỉ số tiến sát vùng 1.760–1.780 điểm. Nếu thị trường điều chỉnh mạnh, có thể cân nhắc tích lũy từng phần ở cổ phiếu được chọn lọc, thay vì xem mọi nhịp giảm là cơ hội.
Các nhận định cho phiên 23/10 dự báo chỉ số có thể dao động trong biên độ hẹp trước khi xu hướng rõ hơn về cuối ngày. Diễn biến này càng củng cố lý do giữ tỷ trọng trung bình, theo dõi hỗ trợ và kháng cự, và ưu tiên doanh nghiệp có triển vọng riêng. Kết luận: tránh mua đuổi khi thị trường bật tăng nhưng chưa xác nhận; chỉ tích lũy khi có kế hoạch, chọn đúng cổ phiếu và chấp nhận rủi ro.
