Miền Bắc là phép thử tăng trưởng, không chỉ là điểm đến mới
Bách Hóa Xanh miền Bắc là bước mở rộng của chuỗi bán lẻ thực phẩm và hàng tiêu dùng vào một thị trường nơi bán lẻ hiện đại còn dư địa phát triển, đồng thời kiểm nghiệm khả năng thích nghi với nguồn cung và thói quen mua sắm địa phương. Tại cuộc họp nhà đầu tư ngày 6/11/2026, Tổng giám đốc MWG Vũ Đăng Linh cho biết ngoài WinMart, các chuỗi bán lẻ hiện đại khác ở miền Bắc có quy mô còn nhỏ; sau khi gia nhập, Bách Hóa Xanh ghi nhận kết quả bán hàng tốt và được người tiêu dùng đón nhận. Đây là lý do hợp lý để đặt cược vào khu vực này: chuỗi không chỉ tìm thêm địa bàn, mà bước vào một phân khúc còn khoảng trống cạnh tranh. Với người mua, lựa chọn hiện đại có thể đem lại hàng hóa được kiểm soát chất lượng, vệ sinh và xuất xứ tốt hơn so với chợ truyền thống. Nhưng sự đón nhận ban đầu chưa bảo đảm thành công lâu dài; nguồn hàng tươi sống và khác biệt văn hóa vùng miền vẫn là những bài toán cần giải.
Khoảng trống bán lẻ hiện đại khiến thời điểm trở nên đáng giá
Lý do tăng tốc không chỉ nằm ở miền Bắc. Theo ông Linh, kênh bán lẻ truyền thống vẫn chiếm khoảng 80–85% thị phần, trong khi kênh hiện đại còn tỷ trọng nhỏ; người tiêu dùng lại đang chuyển dần sang mô hình mua sắm hiện đại và quan tâm nhiều hơn đến an toàn thực phẩm, nguồn gốc hàng hóa. Đây là cơ hội đủ lớn để biện minh cho mở rộng Bách Hóa Xanh, nhưng cũng dễ dẫn đến sai lầm nếu doanh nghiệp đồng nhất dư địa thị trường với nhu cầu chắc chắn. Chuỗi phải chứng minh cửa hàng mới có thể phục vụ đều đặn, không chỉ thu hút khách bằng ưu đãi khai trương. Đặc biệt, hàng tươi sống đòi hỏi nguồn cung ổn định và cách lựa chọn danh mục phù hợp từng địa phương. Nếu làm tốt, việc mở điểm bán giúp người dân tiếp cận tiện hơn với thực phẩm có kiểm soát; nếu làm vội, tốc độ tăng cửa hàng có thể che khuất những vấn đề về chất lượng và vận hành.
Mở nhanh là ưu tiên, nhưng hiệu quả mới quyết định giá trị
Năm 2026, Bách Hóa Xanh đặt mục tiêu mở mới 1.000 cửa hàng và đã vượt mốc này trong chín tháng đầu năm; sau đó, chuỗi hướng tới hơn 1.500 cửa hàng mới, trong đó miền Bắc dự kiến chiếm khoảng 40%. Quy mô tăng thêm cho thấy ban lãnh đạo xem độ phủ là một động lực phát triển trọng yếu. Tuy nhiên, mở nhanh chỉ có ý nghĩa khi cửa hàng mới sớm đạt sức mua và không làm suy yếu chất lượng phục vụ. Chính ông Linh thừa nhận thị trường mới đặt ra khó khăn về nguồn cung hàng tươi sống và khác biệt văn hóa vùng miền, dù doanh nghiệp kỳ vọng có thể điều chỉnh theo thời gian. Vì thế, thước đo nên không dừng ở số cửa hàng: khả năng tổ chức nguồn hàng, kiểm soát hao hụt và duy trì trải nghiệm nhất quán mới quyết định liệu tốc độ có chuyển thành tăng trưởng bền vững. Tăng trưởng mạng lưới là chiến thuật; hiệu quả từng điểm bán mới là kết quả.
Tham vọng quy mô lớn đặt áp lực lên đường tới IPO
Tham vọng mở rộng gắn với mục tiêu dài hạn lớn hơn: MWG hướng Bách Hóa Xanh tới doanh thu 10 tỷ USD vào năm 2030 và tính đến phương án IPO chuỗi. Ông Linh cho biết IPO có thể được thực hiện sau khi hoàn tất xóa lỗ lũy kế. Đây là đích đến tạo động lực cho việc xây dựng quy mô, nhưng không nên hiểu IPO là kết quả tự động của việc mở thêm cửa hàng. Nhà đầu tư sẽ cần thấy chuỗi tăng trưởng có chất lượng, còn người tiêu dùng cần thấy hàng hóa đáng tin cậy và dịch vụ ổn định tại địa phương. Kết quả kinh doanh hiện tại tạo nền cho tham vọng: chín tháng đầu năm 2026, doanh thu Bách Hóa Xanh gần 46.000 tỷ đồng, tăng 34% so với cùng kỳ; lợi nhuận sau thuế khoảng 1.650 tỷ đồng. Dù vậy, bài toán chiến lược vẫn là cân bằng giữa độ phủ và khả năng vận hành. Miền Bắc có thể mở ra đường tăng trưởng mới, nhưng chỉ hiệu quả thực tế mới khiến cuộc đặt cược đáng giá.
