Bitcoin lại chịu chung sức ép với công nghệ
Bitcoin là tài sản số thường biến động cùng khẩu vị rủi ro trên thị trường, nên một đợt bán tháo công nghệ có thể kéo giá đồng tiền này xuống dù nguyên nhân khởi phát nằm ngoài lĩnh vực tiền mã hóa. Lần này, mối liên hệ ấy hiện rõ: Bitcoin giảm giá hơn 5% trong 24 giờ và trượt xuống dưới 76.000 USD khi chứng khoán Mỹ đồng loạt lao dốc. Nasdaq mất 5,5%, S&P 500 giảm 4,3% và Dow Jones giảm 3,4%; riêng Nasdaq 100 rơi 6,4%, còn chỉ số bán dẫn giảm 12%. Đây không giống một nhịp điều chỉnh riêng của tiền số. Khi nhà đầu tư rút khỏi tài sản rủi ro, Bitcoin bị cuốn theo cùng nhóm cổ phiếu AI và bán dẫn. Vì vậy, câu hỏi không chỉ là liệu giá có bật lại, mà còn là đà giảm của Nasdaq sẽ kéo dài đến đâu.
Nỗi lo AI và chính sách làm thị trường thêm mong manh
Đợt bán tháo cổ phiếu công nghệ có nguyên nhân vượt xa một phiên chốt lời. Giới đầu tư lo kết quả bầu cử giữa kỳ tại Mỹ, khi phe Dân chủ giành quyền kiểm soát cả hai viện, có thể kéo theo rào cản chính sách và làm chậm việc cấp phép, xây dựng các trung tâm dữ liệu phục vụ AI. Đây là điểm đáng chú ý với Bitcoin: hoạt động AI ngày càng trở thành trụ cột kinh doanh quan trọng của các công ty khai thác tiền số, nên nỗi lo quanh hạ tầng công nghệ cũng có thể lan sang ngành này. Ben Cowen bổ sung một áp lực vĩ mô: thị trường vẫn kỳ vọng Fed tăng lãi suất thêm hai lần, dù cổ phiếu công nghệ đang bị bán mạnh. Trong bối cảnh đó, định giá tài sản rủi ro khó có điểm tựa vững chắc. Nhà đầu tư không nên xem cú giảm là một biến cố đã khép lại chỉ vì Bitcoin từng hồi phục giữa tuần.
Cảnh báo 58.000 USD và hiệu ứng thanh lý
Dự báo Bitcoin của Ben Cowen đặt ra kịch bản giảm sâu nếu Nasdaq tiếp tục suy yếu. Ông cho rằng nếu Nasdaq Composite quay lại vùng đáy mùa hè, Bitcoin có thể trở lại mốc 58.000 USD; chỉ số này đã xóa toàn bộ mức tăng sau bầu cử giữa kỳ và rơi vào vùng điều chỉnh, tức giảm ít nhất 10% so với đỉnh gần nhất. Đây là cảnh báo có điều kiện, không phải lời khẳng định rằng mức giá ấy chắc chắn sẽ xuất hiện. Tuy nhiên, đòn bẩy khiến rủi ro ngắn hạn đáng lưu ý hơn: hơn 1,23 tỷ USD vị thế phái sinh bị thanh lý trong 24 giờ, phần lớn là các lệnh đặt cược giá lên. Khi giá giảm, các lệnh bị đóng cưỡng bức có thể khuếch đại áp lực bán. Việc Bitcoin sụt ít hơn nhiều cổ phiếu công nghệ trong phiên không đủ để bác bỏ khả năng một đợt giảm tiếp theo.
Kịch bản phục hồi còn tùy Nasdaq và Fed
Mốc 58.000 USD nên được xem như một kịch bản rủi ro gắn với diễn biến Nasdaq, không phải mục tiêu giá chắc chắn. Cowen từng so sánh tình hình hiện tại với năm 2018, khi thị trường chịu áp lực từ lãi suất, thuế quan và cổ phiếu công nghệ; nhưng mối liên hệ giữa Nasdaq và Bitcoin có thể suy yếu nếu Fed chuyển sang nới lỏng chính sách. Ở chiều tích cực, James Butterfill cho rằng khi bất định chính trị lắng xuống, Bitcoin có thể có cơ hội phục hồi giải tỏa. Chuyên gia tại Wintermute cũng khuyên theo dõi quá trình thị trường tìm điểm cân bằng ngắn hạn và lưu ý triển vọng trung hạn chưa hẳn đã xấu. Dù vậy, những kỳ vọng hồi phục chưa xóa được tín hiệu cảnh báo từ cổ phiếu công nghệ. Cho đến khi Nasdaq ổn định và áp lực bán giảm, thận trọng vẫn hợp lý hơn việc mặc định Bitcoin đã tạo đáy.
Kết luận: Bitcoin lao dốc cùng cổ phiếu công nghệ vì thị trường đang định giá lại rủi ro chung, còn đòn bẩy làm biến động thêm dữ dội. Mốc 58.000 USD có thể trở lại nếu Nasdaq tiếp tục giảm, nhưng đó là kịch bản phụ thuộc vào diễn biến thị trường và chính sách Fed. Tín hiệu cần theo dõi trước tiên không phải một nhịp hồi riêng của Bitcoin, mà là liệu đợt bán tháo công nghệ có dừng lại hay không.
