Thị trường trong nước đi ngược nhịp quốc tế
Tỷ giá USD/VND là mức quy đổi giữa đồng đô la Mỹ và đồng Việt Nam, được hình thành qua nhiều kênh giao dịch và có thể biến động khác nhau giữa ngân hàng với thị trường tự do. Sáng 26/10, sự phân hóa hiện rõ: giá USD tự do lên 26.400–26.500 đồng, trong khi tỷ giá ngân hàng giảm nhẹ theo một số bảng niêm yết. Mức bán ra 26.500 đồng trên thị trường tự do là tín hiệu đáng chú ý, nhưng không nên xem đó là thước đo duy nhất cho sức ép lên đồng Việt Nam. Chênh lệch giữa các kênh cho thấy nhu cầu giao dịch và cách định giá trong nước chưa phản ánh đồng nhất sự suy yếu của đồng bạc xanh trên thị trường quốc tế. Vì vậy, người theo dõi tỷ giá cần nhìn đồng thời cả tỷ giá trung tâm, ngân hàng thương mại và thị trường tự do.
Ngân hàng Nhà nước giữ tỷ giá trung tâm ở mức 25.627 VND/USD; Vietcombank và BIDV niêm yết quanh 25.650–26.030 đồng, giảm 10 đồng mỗi chiều so với sáng 23/10 theo một ghi nhận. Trong khi đó, giá USD tự do tăng 40 đồng chiều mua và 90 đồng chiều bán, lên 26.400–26.500 đồng. Một bảng giá khác ghi nhận Vietcombank ở 25.620–26.030 đồng, tăng 10 đồng hai chiều so với phiên trước; BIDV ở 25.650–26.030 đồng, cũng tăng 10 đồng. Những mức tham chiếu khác nhau này càng nhấn mạnh rằng tỷ giá ngân hàng biến động theo thời điểm cập nhật, còn thị trường tự do có nhịp riêng.
Đồng bạc xanh yếu, nhưng tỷ giá trong nước chưa đồng pha
Trên thị trường quốc tế, chỉ số DXY giảm 0,19% xuống 101,62 điểm trong phiên đầu tuần và đã có tuần suy giảm thứ hai liên tiếp. Lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ đi xuống, biến động trên thị trường chứng khoán và những bất ổn địa chính trị tạo nên bối cảnh nhiều chiều; dù tâm lý né tránh rủi ro thường hỗ trợ tài sản trú ẩn, USD vẫn chưa tận dụng được lực đỡ đó. DXY có lúc lùi về khoảng 101,5 điểm, thấp nhất trong gần ba tuần. Tuy nhiên, không thể suy ra rằng tỷ giá USD/VND trong nước phải giảm ngay theo. Giá tự do còn phản ánh cung cầu tại chỗ và hoạt động giao dịch riêng, trong khi ngân hàng niêm yết theo điều kiện và thời điểm của từng đơn vị. Khoảng lệch giữa các kênh là lời nhắc không nên chỉ nhìn vào DXY để dự đoán giá USD trong nước.
Diễn biến trái chiều không nhất thiết báo hiệu một xu hướng mới đã được xác lập; dữ liệu trong ngày chỉ cho thấy thị trường nội địa chưa phản ứng đồng nhất với sức yếu của USD quốc tế. Với người cần mua bán ngoại tệ, mức giá tại đúng ngân hàng hoặc điểm giao dịch quan tâm có ý nghĩa hơn một con số tổng quát. Còn với người theo dõi xu hướng, việc giá USD tự do tăng mạnh hơn các mức điều chỉnh ngân hàng đáng để lưu ý, nhưng cần được đối chiếu với những phiên tiếp theo. Tỷ giá ngân hàng có phiên giảm nhẹ hoặc bật tăng tùy bảng niêm yết, nên kết luận rằng toàn thị trường cùng tăng hay cùng giảm sẽ bỏ qua khác biệt quan trọng giữa các kênh.
Fed là tâm điểm tiếp theo của tỷ giá
Thị trường đang chờ cuộc họp chính sách của Fed ngày 28/10. Fed được dự báo giữ nguyên lãi suất ở mức 3,75–4%, nhưng điều nhà đầu tư quan tâm hơn là thông điệp về hướng đi chính sách trong những tháng cuối năm. Quyết định lãi suất Fed có thể tác động đến kỳ vọng đối với đồng USD, nên phát biểu và đánh giá triển vọng lạm phát có thể quan trọng không kém việc giữ nguyên lãi suất. Đây là lý do diễn biến trong nước chưa thể được đọc tách rời khỏi lịch chính sách quốc tế: một tín hiệu cứng rắn hay mềm mỏng hơn kỳ vọng đều có thể làm thay đổi cách thị trường định giá USD. Tuần này, giới đầu tư cũng theo dõi dữ liệu PCE, GDP quý III và số đơn xin trợ cấp thất nghiệp của Mỹ để bổ sung căn cứ đánh giá.
Sau Fed, ECB dự kiến họp ngày 29/10 và được kỳ vọng giữ nguyên lãi suất; BoJ cũng được kỳ vọng duy trì chính sách hiện hành tại cuộc họp ngày 30/10. Các mốc này khiến tuần giao dịch trở thành phép thử cho cả đồng USD quốc tế lẫn tỷ giá trong nước. Kết luận hợp lý lúc này không phải là giá USD tự do chắc chắn tiếp tục tăng, hay tỷ giá ngân hàng nhất định quay đầu, mà là hai thị trường đang phản ứng khác nhau trước những lực kéo khác nhau. Mức 26.500 đồng ở chiều bán tự do cho thấy áp lực đáng quan sát, còn hướng đi tiếp theo sẽ phụ thuộc đáng kể vào thông điệp của Fed và các dữ liệu kinh tế sắp công bố.
