Tỷ giá trong nước hạ nhiệt, tỷ giá trung tâm đi ngược chiều
Tỷ giá USD/VND là mức quy đổi giữa đồng đô la Mỹ và đồng Việt Nam, được hình thành qua nhiều mức tham chiếu và giao dịch trên thị trường. Diễn biến gần đây cho thấy giá mua bán tại ngân hàng không nhất thiết đi cùng chiều với tỷ giá trung tâm do Ngân hàng Nhà nước công bố. Từ ngày 1/8 đến 5/11, tỷ giá trung tâm tăng khoảng 280 đồng, lên 25.620 đồng/USD, trong khi giá USD tại ngân hàng và thị trường tự do giảm so với đầu tháng 8. Đến ngày 5/11, giá bán tại Vietcombank khoảng 25.890 đồng/USD, còn trên thị trường tự do khoảng 26.130 đồng/USD. Khoảng cách giữa hai mức là khoảng 240 đồng/USD. Đây không phải tín hiệu mâu thuẫn: tỷ giá trung tâm phản ánh cơ chế điều hành linh hoạt, còn giá giao dịch cho thấy áp lực thị trường đã dịu đi.
Nguồn cung ngoại tệ là điểm tựa trong nước
Lý do đáng chú ý nhất để lý giải sức ép giảm trên thị trường giao dịch là nguồn cung ngoại tệ được cải thiện. Xuất khẩu, vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài giải ngân và kiều hối bổ sung lượng ngoại tệ cho nền kinh tế, giúp cân đối cung cầu thuận lợi hơn trong những tháng cuối năm. Tháng 10, cán cân thương mại xuất siêu 7,31 tỷ USD; tính chung 10 tháng, kim ngạch xuất khẩu đạt 499,24 tỷ USD và tổng kim ngạch xuất nhập khẩu lần đầu vượt mốc 1.000 tỷ USD. Đây là nền tảng cụ thể hơn những kỳ vọng đơn thuần về diễn biến của đồng bạc xanh. Các báo cáo được nguồn tin dẫn lại cũng lưu ý chênh lệch lãi suất VND-USD trên thị trường liên ngân hàng, bởi yếu tố này ảnh hưởng đến lựa chọn nắm giữ và giao dịch hai đồng tiền. Vì vậy, nguồn cung ngoại tệ không phải yếu tố duy nhất, nhưng đang là điểm tựa quan trọng cho tỷ giá.
USD thế giới bật lên sau báo cáo việc làm Mỹ
Diễn biến quốc tế lại tạo một bức tranh trái chiều. Sau khi DXY suy yếu về khoảng 101 điểm trong những ngày đầu tháng 11, đồng USD phục hồi mạnh sau báo cáo việc làm Mỹ vượt dự báo. Theo số liệu được Cục Thống kê Lao động Mỹ công bố, việc làm phi nông nghiệp tăng 165.000 trong tháng 10, cao hơn dự báo 65.000; tỷ lệ thất nghiệp ở mức 4,1%. Tin này làm tăng kỳ vọng Fed có thể nâng lãi suất, đồng thời nhu cầu tài sản an toàn giữa đợt bán tháo cổ phiếu công nghệ cũng nâng đỡ đồng bạc xanh. DXY được ghi nhận quanh 102,21 điểm, tăng 0,65% so với phiên trước. Tuy nhiên, không nên suy luận rằng USD quốc tế tăng thì giá USD ngân hàng trong nước lập tức phải tăng theo. Nguồn cung ngoại tệ nội địa đang cải thiện, còn mức tỷ giá còn chịu tác động của điều hành và cung cầu trong nước.
Cán cân cung cầu mới là điều cần theo dõi
Trong ngắn hạn, dữ liệu Mỹ có thể khiến USD thế giới biến động mạnh hơn, nhưng diễn biến đó chưa xóa được các yếu tố hỗ trợ tỷ giá trong nước. Giá USD ngân hàng giảm đáng kể trong tuần kết thúc ngày 7/11; Vietcombank niêm yết giá bán 25.780 đồng/USD, thấp hơn mức khoảng 25.890 đồng/USD ghi nhận ngày 5/11. Tỷ giá trung tâm cũng giảm qua một số phiên đầu tháng, xuống 25.615 đồng/USD ngày 7/11, dù xu hướng tính từ đầu tháng 8 đến ngày 5/11 vẫn tăng nhẹ. Những thay đổi theo từng phiên cần được đặt cạnh xu hướng dài hơn, thay vì xem một phiên USD quốc tế tăng là dấu hiệu đảo chiều chắc chắn. Nhận định hợp lý lúc này là nguồn cung ngoại tệ đang giúp giảm áp lực, còn cán cân thương mại, dòng vốn FDI, kiều hối và chênh lệch lãi suất sẽ quyết định mức độ bền vững của diễn biến đó.
